A Taesa demonstra resiliência e crescimento no primeiro trimestre, impulsionada pela expansão de ativos e eficiência operacional.

A Taesa iniciou 2026 com resultados robustos, marcando um avanço significativo em sua performance operacional. O crescimento foi impulsionado pela expansão contínua de sua infraestrutura de transmissão e pela entrada em operação comercial de novos empreendimentos. A companhia reportou um lucro líquido regulatório de R$ 192,6 milhões nos primeiros três meses do ano, o que representa um aumento de 2,3% em comparação com o mesmo período de 2025. Este desempenho reforça a solidez do setor de transmissão, conhecido por suas receitas previsíveis e indexadas.

A receita operacional líquida da Taesa atingiu R$ 655,5 milhões, um crescimento expressivo de 9,6% ano a ano. O Ebitda regulatório também apresentou alta, somando R$ 562,1 milhões, um aumento de 10,3% na mesma comparação. A margem Ebitda alcançou 85,8%, demonstrando a capacidade da empresa em manter a eficiência, mesmo durante um período de intensa expansão de seus ativos.

Crescimento Impulsionado por Novos Ativos e Reajustes Tarifários

O principal motor de crescimento da Taesa neste trimestre foi o aumento da Receita Anual Permitida (RAP), combinado à incorporação de novos projetos ao seu portfólio. A receita de transmissão avançou 8,3%, impulsionada pelo início da operação comercial da subsidiária Pitiguari e pelas energizações parciais dos projetos Tangará e Saíra II. Além desses novos empreendimentos, a empresa também executou reforços importantes em concessões existentes, como São Pedro, TSN e ATE III, fortalecendo a rede e ampliando sua base de ativos regulados.

Impacto dos Reajustes e Eficiência Operacional

Os reajustes tarifários também desempenharam um papel crucial no desempenho financeiro da Taesa. As concessões categorizadas como II, corrigidas pelo IGP-M, registraram uma atualização de 7,03% no ciclo 2025-2026. Já os contratos atrelados ao IPCA tiveram um reajuste de 5,32%. Dessa forma, a RAP consolidada da companhia, incluindo ativos em operação e em fase de implantação, alcançou R$ 4,4 bilhões, consolidando a Taesa como uma das principais plataformas privadas do setor de transmissão no Brasil.

Um outro ponto de destaque foi a redução significativa da Parcela Variável (PV), que reflete os descontos aplicados à receita devido à indisponibilidade dos ativos. No trimestre, a PV totalizou R$ 3,1 milhões, uma queda de 54,8% em relação ao ano anterior, representando apenas 0,42% da receita de transmissão. Este índice evidencia o elevado nível de disponibilidade operacional do sistema da Taesa.

Investimentos e Estrutura de Capital

A Taesa manteve um ritmo acelerado de investimentos, com um CAPEX totalizando R$ 312,2 milhões no trimestre, um crescimento de 16,6% em relação ao ano anterior. Esses aportes estão alinhados à estratégia da empresa de expandir sua participação em projetos de transmissão licitados pela Aneel. Essa expansão é fundamental para atender à crescente demanda por energia renovável e otimizar a integração do Sistema Interligado Nacional (SIN).

No que diz respeito à estrutura de capital, a dívida líquida da companhia encerrou março em R$ 12,76 bilhões. A alavancagem financeira permaneceu estável em 4,2 vezes dívida líquida/Ebitda. Para financiar seu plano de expansão e garantir liquidez, a Taesa realizou sua 21ª emissão de debêntures, captando R$ 800 milhões.

Perspectivas para o Setor de Transmissão

O desempenho da Taesa reforça o posicionamento do segmento de transmissão como um dos mais resilientes no setor elétrico brasileiro. Apesar de desafios como volatilidade hidrológica e pressão tarifária, as empresas transmissoras mantêm a previsibilidade de receitas e forte geração de caixa. A expansão da infraestrutura elétrica se torna cada vez mais estratégica, com o avanço das energias renováveis, a eletrificação industrial e a digitalização da economia, exigindo maior robustez e capacidade da rede.

Para a Taesa, a combinação de crescimento orgânico, disciplina financeira e estabilidade operacional deve continuar sustentando seus resultados em 2026, especialmente com a plena entrada em operação de seus novos ativos. A empresa se consolida como um player chave na expansão e confiabilidade do SIN.