A Engie Brasil Energia sinaliza cautela com novos projetos renováveis e aposta na aquisição de ativos operacionais e tecnologias de armazenamento em baterias para manter sua expansão no mercado nacional.
A Engie Brasil Energia, uma das gigantes do setor elétrico, está redesenhando sua estratégia de crescimento diante de um cenário desafiador para novos investimentos em fontes renováveis. Durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2026, realizada em 11 de novembro, a companhia deixou claro que o desenvolvimento de projetos do tipo greenfield — aqueles que nascem do zero — tornou-se uma tarefa complexa no atual contexto de mercado.
Em contrapartida, a empresa mantém o foco na compra de ativos já em operação, conhecidos como brownfield. Essa movimentação reflete a busca por alternativas mais seguras e rentáveis, com especial atenção voltada para o armazenamento de energia por baterias. Para a companhia, essa tecnologia representa um caminho viável para impulsionar novos empreendimentos, diferenciando-se das tradicionais matrizes eólica e solar.
Otimismo limitado e estratégias de mercado
O gerente de Relações com Investidores da Engie, Leonardo Depiné, foi enfático ao abordar as dificuldades do setor. Apesar do interesse em aquisições, ele ressaltou que, até o momento, não há negociações concretas fechadas.
“A gente acha que renováveis está muito difícil de crescer em greenfield , exceto em baterias”
Além de avaliar ativos operacionais, a empresa está monitorando de perto o próximo leilão de baterias, previsto para dezembro. A participação no certame dependerá estritamente da rentabilidade e do cenário macroeconômico. No campo da transmissão, a Engie também continua atenta aos leilões, embora tenha optado pela disciplina financeira no último certame de outubro, preferindo não elevar lances acima de seus limites internos de retorno.
O impacto do curtailment no balanço
Um tema central na pauta operacional da Engie é o fenômeno do curtailment — o corte na geração de energia renovável por restrições no sistema elétrico. No terceiro trimestre, a empresa registrou um impacto de 26% em seu potencial de geração eólica e solar. O complexo Santo Agostinho, no Rio Grande do Norte, foi o mais afetado, com 59% de corte.
Sobre a possível compensação financeira prevista pela Lei 15.269/2025, a companhia mantém uma postura conservadora. A decisão de adesão ao acordo vinculante, que exige a renúncia a ações judiciais sobre o tema, ainda está sob análise. A CCEE (Câmara de Comercialização de Energia Elétrica) ficará responsável pelos pagamentos, com expectativa de efeitos financeiros apenas em 2027, caso a empresa opte pelo acordo.
Desafios na regulação do setor de gás
Outro ponto de atenção é a participação da Engie na TAG (Transportadora Associada de Gás). O resultado da transportadora sofreu uma retração de 13,3% no trimestre, pressionado pelas incertezas da revisão tarifária conduzida pela ANP (Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis).
A divergência metodológica sobre a remuneração dos ativos da Malha Nordeste segue em disputa. Embora a Engie monitore os desdobramentos, o executivo destacou que a transportadora possui mecanismos de proteção contratual que podem mitigar os riscos dessa regulação, enquanto o mercado aguarda a definição das novas diretrizes tarifárias para o ciclo 2026-2030.
Com um lucro líquido de R$ 711 milhões no período, a empresa reafirma que, apesar das pressões operacionais, possui estrutura sólida para navegar pelo cenário de juros e ajustes regulatórios, mantendo a disciplina como pilar para o futuro.
