mas a atividade econômica recua pela 3ª vez

As previsões do mercado financeiro para a inflação de 2025 foram revisadas para baixo, e agora o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) deve encerrar o ano em 4,83%. Esse valor é ligeiramente inferior ao que havia sido projetado anteriormente. Essa mudança nas expectativas ocorre em um momento em que o Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), um indicador do Banco Central que serve como uma prévia do Produto Interno Bruto (PIB) do país, registrou uma queda em julho.

Por Pedro Peduzzi – DF

A Retração do IBC-Br: O Que Aconteceu?

O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) registrou uma queda de 0,5% em julho, quando comparado com o mês de junho. Essa foi a terceira retração consecutiva do indicador, que já leva em conta o ajuste sazonal – um cálculo que retira influências de períodos específicos, como feriados ou épocas de maior produção, para uma comparação mais justa da atividade econômica.

Os setores que mais contribuíram para essa desaceleração foram a indústria, com uma queda de 1,1%, e a agropecuária, que recuou 0,8%. O setor de serviços também apresentou uma pequena retração de 0,2%.

Apesar dessas quedas sequenciais, em uma comparação anual, o IBC-Br mostrou um crescimento. Em relação a julho de 2024, houve alta de 1,1%. No acumulado dos últimos 12 meses (até julho), a economia cresceu 3,5%. E no período de janeiro a julho, o aumento foi de 2,9%. Nesses casos de comparação de períodos equivalentes (como um ano completo ou o mesmo mês em anos diferentes), não é necessário fazer o ajuste sazonal, pois as variações de dias úteis ou picos sazonais já estão naturalmente equilibradas.

As Novas Expectativas para a Inflação (IPCA)

Além da atividade econômica, o mercado financeiro também atualizou suas estimativas para a inflação oficial do país, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). De acordo com o último boletim Focus divulgado pelo Banco Central, a previsão para o IPCA de 2025 agora é de 4,83%. Isso representa uma leve revisão para baixo, já que, há uma semana, a expectativa era de 4,85%, e quatro semanas atrás, de 4,95%.

Para os anos seguintes, as projeções também apontam para uma inflação mais controlada: 4,30% em 2026 e 3,90% em 2027.

Meta de Inflação: Estamos Dentro ou Fora?

É importante comparar essas projeções com a meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) e que o Banco Central busca atingir. Para 2025, a meta central é de 3%, com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Isso significa que a inflação ideal estaria entre 1,5% (limite inferior) e 4,5% (limite superior).

Com a projeção atual de 4,83% para 2025, o mercado financeiro ainda espera que a inflação fique acima do teto da meta (4,5%). Isso sugere que o desafio de controlar os preços persistirá no próximo ano, exigindo atenção das políticas econômicas.

Visão Geral

Em resumo, o cenário econômico atual apresenta sinais mistos. Por um lado, houve uma desaceleração na atividade econômica, com o IBC-Br registrando quedas consecutivas em vários setores. Por outro lado, as expectativas para a inflação em 2025 melhoraram, com o mercado projetando um IPCA ligeiramente menor. No entanto, mesmo com essa revisão para baixo, a inflação esperada para 2025 ainda está acima do limite superior da meta estabelecida pelo Banco Central, indicando que o controle dos preços continua sendo um ponto de atenção crucial para a política econômica do país. Os próximos passos das autoridades monetárias e a evolução dos indicadores serão determinantes para os rumos da economia.

Créditos: Misto Brasil