Privatização da Copasa Aquece o Mercado, com Itaú BBA de Olho no Otimismo Já Precificado

A Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa) está um passo mais perto de uma possível privatização. No entanto, o mercado financeiro, especialmente na visão do Itaú BBA, já precificou boa parte desse otimismo, levando a uma valorização expressiva das ações ao longo do ano. Entenda os detalhes desse processo e o que ele significa para a empresa e seus investidores.

Avanço na Privatização: O que Mudou?

Um marco importante foi alcançado esta semana: a Proposta de Emenda à Constituição (PEC 24/2023) foi aprovada pela Comissão de Constituição e Justiça (CCJ) da Assembleia Legislativa de Minas Gerais (ALMG). Essa aprovação é crucial porque **elimina a necessidade de um referendo popular** para a venda da Copasa. Ou seja, o processo de privatização se torna menos burocrático, embora ainda exija um quórum qualificado de 3/5 dos votos para ser aprovado. Inicialmente, a PEC abrangia também a Cemig, mas após negociações políticas, foi restrita apenas à Copasa, conforme destacou a reportagem de Lara Rozério, do InfoMoney.

Próximos Passos e Condições do Governo

A aprovação na CCJ representa uma redução significativa nas barreiras legais e políticas. Contudo, o processo não está finalizado: a proposta ainda precisa ser aprovada em plenário pela ALMG, o que deve ocorrer nas próximas semanas, segundo a análise do Itaú BBA. O governo estadual tem uma condição clara para a privatização: os recursos arrecadados com a venda da Copasa serão utilizados para **reduzir a dívida de Minas Gerais com a União**. Essa medida é parte de um esforço maior, o programa Propag, que visa facilitar a renegociação da dívida. Há prazos importantes: as medidas legislativas para o Propag precisam ser aprovadas até o final de outubro, e a lista final de empresas a serem privatizadas ou federalizadas deve ser apresentada até dezembro.

Visão Geral

Para o Itaú BBA, o mercado já incorporou boa parte das notícias positivas relacionadas à privatização da Copasa. As ações da empresa já valorizaram cerca de 65% neste ano, refletindo esse otimismo. Diante disso, o banco mantém sua recomendação como “marketperform” (o que significa um desempenho em linha com a média do mercado, equivalente a uma recomendação neutra), com um preço-alvo de R$ 24,14. Esse valor representa uma queda de 26% em relação ao fechamento anterior, sugerindo que o potencial de valorização adicional pode ser limitado após a alta recente.

Créditos: Misto Brasil