A Auren Energia contabilizou R$ 357 milhões em compensações por cortes na geração renovável, mas mantém o olhar atento aos desafios operacionais e à possível adoção de sistemas de armazenamento por baterias.
A Auren Energia deu um passo importante para recompor suas finanças ao reconhecer, no balanço do terceiro trimestre de 2026, um montante de R$ 357,1 milhões referente a ressarcimentos por cortes na geração eólica e solar. Embora o valor tenha sido determinante para a reversão do prejuízo registrado no ano anterior, atingindo um lucro líquido de R$ 150,4 milhões, o montante ainda é um ativo contábil: o efetivo ingresso desse recurso em caixa é esperado apenas para o segundo semestre de 2027.
O setor elétrico brasileiro enfrenta, contudo, um dilema persistente. As restrições de despacho, tecnicamente conhecidas como curtailment, seguem impondo limitações severas à produtividade das usinas. No último trimestre, a Auren viu cerca de 31,9% de seu potencial de geração solar ser limitado pelo Operador Nacional do Sistema, uma fatia que cresceu em comparação aos períodos anteriores e que pressiona a eficiência operacional da companhia.
Impacto operacional e a regulação do setor
A contabilização desses R$ 357,1 milhões refere-se a perdas acumuladas entre setembro de 2023 e novembro de 2025. O movimento está alinhado à Portaria Normativa nº 140/2026, emitida pelo Ministério de Minas e Energia, que estabeleceu as diretrizes para compensar as geradoras afetadas por determinações de redução de carga. Apesar do reconhecimento contábil, a empresa aguarda a finalização dos trâmites administrativos para confirmar a data de recebimento desses valores.
Além dos números passados, o trimestre foi marcado por uma pressão real nos custos. A empresa reportou um impacto de R$ 173,5 milhões decorrente de cortes operacionais recentes. Embora ganhos de modulação no mercado de energia tenham mitigado parte desse custo, a volatilidade imposta pela rede de transmissão permanece como um dos principais riscos monitorados pela gestão.
A participação nos futuros leilões de baterias dependerá estritamente da rentabilidade esperada, das regras de contratação estabelecidas e da nossa prioridade estratégica de reduzir o endividamento atual da companhia.
Aposta em novas tecnologias e horizontes futuros
Para mitigar a perda de energia não aproveitada devido à saturação ou restrições do sistema de transmissão, a Auren estuda a viabilidade de integrar sistemas de armazenamento por baterias ao seu portfólio. Projetos já foram cadastrados para os leilões agendados para dezembro, sinalizando que a empresa busca alternativas tecnológicas para gerir a intermitência de seus parques solares e eólicos.
Contudo, a cautela dita o ritmo dos investimentos. Com uma dívida líquida consolidada na casa dos R$ 18,66 bilhões, a diretoria, sob o comando de Fabio Zanfelice, avalia se o retorno financeiro dessas baterias justifica o desembolso inicial. Enquanto o mercado aguarda desdobramentos sobre as regras de ressarcimento para cortes posteriores a novembro de 2025, a Auren Energia segue equilibrando a necessidade de expansão tecnológica com a disciplina financeira necessária para manter seu Ebitda ajustado em patamares sólidos.
