Conteúdo

• A Média Nacional: 4,6% em Perspectiva
• O Motor Regional: Nordeste Lidera a Expansão
• Implicações para a Sustentabilidade e o Despacho
• Transmissão: O Calcanhar de Aquiles da Expansão
• Estratégia de Mercado: Contratos e Preços
• Olhar para o Futuro: A Inércia Positiva
• Visão Geral

A Média Nacional: 4,6% em Perspectiva

Os números frios, extraídos das últimas divulgações do ONS, apontam um aumento esperado de aproximadamente 4,6% na carga total do Sistema Interligado Nacional (SIN) em 2026 frente ao ano anterior, elevando a demanda média para cerca de 85.067 MW médios. Este percentual, que se encaixa na descrição de crescimento moderado, é vital para entender o ritmo de expansão da capacidade instalada necessária.

É importante notar que este valor reflete a maturidade do sistema e o impacto de ganhos contínuos em eficiência energética. O mercado consumidor, especialmente o industrial, parece ter absorvido grande parte do potencial de expansão rápida, estabilizando a curva de demanda.

No entanto, para quem acompanha o histórico de longo prazo (como o Planejamento Anual da Expansão – PLAN), esse crescimento é menor que os picos observados em anos de forte retomada econômica, mas maior que os períodos de estagnação. A carga cresce, mas em passo compassado.

O Motor Regional: Nordeste Lidera a Expansão

A verdadeira surpresa e o ponto de maior atenção no relatório do ONS reside na divergência regional. Enquanto a média nacional é contida, o subsistema Nordeste desponta como o grande motor de demanda para 2026.

A projeção para esta região é significativamente mais robusta, beirando os 5,8% de expansão. Esse salto não é apenas reflexo de maior atividade econômica local; ele está intrinsecamente ligado ao boom da energia renovável, especialmente a eólica offshore e a solar em larga escala que se consolidam no grid nordestino.

Para os geradores de energia renovável, o Nordeste se consolida como a área de maior risco/oportunidade. Maior carga significa maior capacidade de absorção local, diminuindo a pressão sobre o escoamento de energia via transmissão para outras regiões.

Implicações para a Sustentabilidade e o Despacho

Um crescimento moderado da carga nacional apresenta um dilema clássico para a sustentabilidade: como acomodar a nova capacidade de fontes limpas sem gerar curtailment?

Se a demanda cresce a 4,6% e a capacidade de geração renovável (principalmente solar/eólica) cresce a taxas muito superiores – como visto nos últimos anos –, o risco de excedentes no shoulder de geração (manhã e final de tarde) permanece alto.

O ONS precisará afinar ainda mais seus modelos de despacho, priorizando a flexibilidade de usinas térmicas e o gerenciamento de hidrelétricas para absorver a intermitência e os picos de oferta. A previsão sugere que o investimento em armazenamento e tecnologias de resposta rápida será um fator decisivo para a rentabilidade dos projetos de energia limpa que entrarão em operação em 2026.

Transmissão: O Calcanhar de Aquiles da Expansão

O salto projetado no Nordeste impõe pressão imediata sobre a infraestrutura de transmissão. É impossível sustentar uma carga em forte ascensão sem linhas robustas para escoar a geração.

O relatório do ONS sempre anda de mãos dadas com os planos de expansão, e esta projeção de 4,6% de crescimento da carga reforça a urgência em finalizar os leilões e as obras de reforço, especialmente as interligações Sul-Sudeste e as novas linhas de escoamento no Nordeste. Falhas na transmissão podem transformar o potencial de geração limpa em prejuízo, subutilizando ativos caros.

Estratégia de Mercado: Contratos e Preços

Para o mercado livre (ACL), a previsão de crescimento moderado sugere um mercado mais equilibrado em termos de spot. Um aumento de carga previsível não deve gerar sustos inflacionários de preço no curto prazo, desde que a hidrologia se mantenha dentro da média histórica.

Com a demanda estável, a negociação de energia tende a se concentrar mais na otimização de basis (diferença de preço entre os subsistemas) e na segurança de long-term contracts. Geradores com alta previsibilidade (como PCHs e grandes hídricas) terão maior poder de barganha, enquanto geradores intermitentes dependerão de hedges mais sofisticados para cobrir os riscos de preço de liquidação das diferenças.

Olhar para o Futuro: A Inércia Positiva

Embora a palavra “moderado” possa soar pessimista, o crescimento projetado pelo ONS para 2026 é, na verdade, um sinal de estabilidade resiliente. Ele indica que o Brasil está caminhando para um patamar de consumo mais maduro, impulsionado pela digitalização e eletrificação, mas sem os picos voláteis de décadas passadas.

Para a sustentabilidade, este cenário é um convite à cautela planejada: é preciso continuar investindo em energia renovável, mas com um olhar aguçado na transmissão e no armazenamento, garantindo que a carga do sistema possa sempre acompanhar, de forma segura e econômica, o avanço das fontes limpas. O ONS nos deu o mapa: agora cabe ao setor adaptar a frota para navegar estas águas de crescimento estável, mas exigente.