Conteúdo

• Visão Geral da Consolidação de Capital
• O Fim da Crise Societária: Paz para o Rio Tietê
• O Valor Estratégico da UHE Três Irmãos
• Diversificação e Mitigação de Risco no Portfólio
• O Reflexo no Mercado e a Previsibilidade de Investimento
• Rumo à Otimização e Sustentabilidade da Concessão

Visão Geral da Consolidação de Capital

A AXIA Energia concluiu um dos movimentos de consolidação mais importantes do ano no Setor Elétrico brasileiro. A companhia confirmou a aquisição da totalidade das cotas restantes da UHE Três Irmãos, garantindo, assim, 100% de participação na usina. Este marco não apenas eleva a capacidade de Geração Hídrica da AXIA Energia para um novo patamar, mas, crucialmente, põe um ponto final em uma complexa e notória Disputa Judicial que envolvia os antigos sócios.

A aquisição, avaliada em R$ 247 milhões, envolveu a compra da participação minoritária detida pela Juno. Com a conclusão do negócio, a AXIA Energia assume o controle integral da Tijoá Energia, concessionária responsável pela operação da Hidrelétrica Três Irmãos. Para *players* do mercado de Energia Limpa e infraestrutura, a notícia é sinônimo de previsibilidade, retirando um importante risco regulatório e societário que pairava sobre o ativo de 808 MW desde sua relicitação.

O Fim da Crise Societária: Paz para o Rio Tietê

A UHE Três Irmãos, localizada no Rio Tietê, em São Paulo, tem uma história operacional marcada por turbulências societárias desde que sua Concessão foi relicitada em 2014, sob o regime de cotas (MP 579). O consórcio Tijoá Energia, vencedor do leilão, era composto por diferentes grupos, gerando tensões e litígios entre seus parceiros, notadamente a Triunfo e a Mercúrio.

Essa Disputa Judicial de longa data impactava a governança e a capacidade de investimento de longo prazo na usina. Em um ativo de Geração Hídrica tão vital para o controle de reservatórios e o despacho de energia do Sistema Interligado Nacional (SIN), a instabilidade acionária era um fator de risco sistêmico. A AXIA Energia, ao consolidar 100% do controle, dissolve os nós societários, garantindo uma gestão unificada e focada na otimização operacional.

A solução do impasse é um sinal positivo de Segurança Jurídica para o mercado. Demonstra que, mesmo ativos complexos e historicamente problemáticos, podem ter seus conflitos resolvidos via consolidação de capital. O valor de R$ 247 milhões pago pela participação restante sublinha a crença da AXIA Energia no potencial de valorização do ativo após a pacificação de seu controle.

O Valor Estratégico da UHE Três Irmãos

A Hidrelétrica Três Irmãos é um ativo de grande porte, com capacidade instalada de 808 MW, essencial para o sistema hídrico da Bacia do Paraná. Sua importância transcende a geração de energia limpa; ela desempenha um papel crucial na navegação e no controle de cheias. A Concessão da usina é válida até 2044, oferecendo à AXIA Energia um fluxo de receita firme por mais de duas décadas.

Os números financeiros da Hidrelétrica Três Irmãos são robustos, conforme dados divulgados pela companhia. Em 2024, a usina alcançou uma receita anual de R$ 320 milhões e um EBITDA de R$ 136 milhões, operando sem dívidas. Esses indicadores financeiros sólidos, combinados com a eliminação da Disputa Judicial, reforçam a qualidade do ativo e a decisão estratégica da AXIA Energia em assumir o controle total.

Para um *player* focado em Energia Limpa e Transição Energética, como a AXIA Energia, a UHE Três Irmãos é o complemento perfeito. Embora a companhia tenha um forte crescimento em energia solar e energia eólica, a Geração Hídrica oferece a *firmeza* e a previsibilidade necessárias para equilibrar o portfólio. A água é, ainda, o principal ativo de estabilidade do SIN.

Diversificação e Mitigação de Risco no Portfólio

A estratégia da AXIA Energia reflete uma tendência observada em grandes *utilities* globais: balancear o risco de intermitência das fontes renováveis não convencionais (eólica e solar) com a segurança da Geração Hídrica de base. A capacidade de Três Irmãos permite à AXIA Energia gerenciar melhor a volatilidade de preço no Mercado Livre de Energia.

O controle total sobre a Hidrelétrica permite à AXIA Energia integrar a usina de forma mais eficiente com seus ativos de comercialização e com seus projetos de energia limpa. A otimização do despacho hídrico, alinhada à previsibilidade da geração, torna os contratos de longo prazo (PPAs) da AXIA Energia mais competitivos e seguros. O investimento total na UHE Três Irmãos passa a ser direcionado de maneira coesa, potencializando o retorno sobre o capital investido.

Com 100% da UHE Três Irmãos, a companhia ganha autonomia para injetar capital em modernização e tecnologia. O plano deve incluir sistemas de monitoramento digital, automação avançada e otimização da gestão de reservatórios, elementos cruciais para a Sustentabilidade da operação hídrica diante das mudanças climáticas e da crescente demanda por água na bacia do Tietê.

O Reflexo no Mercado e a Previsibilidade de Investimento

A consolidação da UHE Três Irmãos por parte da AXIA Energia envia uma mensagem forte aos investidores: o Setor Elétrico brasileiro, apesar de seus desafios regulatórios e jurídicos, oferece oportunidades de investimento de longo prazo com retornos atrativos. A resolução de uma Disputa Judicial complexa, que envolvia a Triunfo e a Mercúrio, é um fator de alívio e segurança para todo o mercado de infraestrutura.

A capacidade de Geração Hídrica é um ativo de extrema previsibilidade econômica no contexto da Concessão brasileira. As receitas firmes, combinadas com a ausência de dívidas na usina, solidificam a posição financeira da AXIA Energia e abrem caminho para futuras expansões, tanto em Hidrelétricas quanto em seu portfólio de energia limpa.

A AXIA Energia, antiga Eletrobras, demonstra com este movimento sua vocação de ser uma das grandes consolidadoras de ativos de energia limpa e de infraestrutura no país. Ao garantir o domínio total sobre um ativo de base tão relevante, a companhia assegura a estabilidade necessária para continuar a sua estratégia de crescimento agressivo no mercado de renováveis.

Rumo à Otimização e Sustentabilidade da Concessão

O foco da AXIA Energia agora se volta para a excelência operacional da UHE Três Irmãos. A modernização técnica da usina, combinada com o controle integral, permitirá à companhia atender às exigências regulatórias e ambientais com maior agilidade e Sustentabilidade. A gestão dos recursos hídricos, que é a essência da Geração Hídrica, será central para otimizar o uso da água e maximizar a geração de energia limpa sob as regras do SIN.

A estabilidade de 100% do controle acionário é o ponto de partida para desbloquear o valor total do ativo. A eliminação da Disputa Judicial não é apenas um item a menos na lista de riscos, mas a garantia de que os R$ 247 milhões investidos serão plenamente direcionados para a produtividade e previsibilidade da UHE Três Irmãos até 2044. A AXIA Energia consolida-se, definitivamente, como um *player* de peso na Transição Energética brasileira, combinando a força da água com o futuro das renováveis.