A escalada de investimentos em infraestrutura digital e a necessidade de segurança energética devem movimentar o mercado de fusões e aquisições de energia ao longo de 2026.
A ascensão avassaladora da Inteligência Artificial e a rápida proliferação de data centers ao redor do globo estão redesenhando o mapa de investimentos no setor elétrico. De acordo com um estudo recente divulgado pela PwC, essa pressão por maior capacidade energética forçará uma onda de fusões e aquisições (M&A) em 2026, transformando não apenas o volume de negócios, mas a própria lógica de valor dos ativos de infraestrutura.
O movimento reflete uma mudança estrutural, onde a prioridade de investidores e empresas de energia, utilities e recursos naturais migrou para ativos que oferecem resiliência e previsibilidade de receita. A estratégia agora foca em projetos capazes de sustentar o crescimento digital enquanto garantem a segurança do suprimento em um cenário geopolítico volátil.
Foco em ativos estratégicos e infraestrutura resiliente
O interesse do mercado se volta para segmentos críticos como a geração renovável, armazenamento em baterias (BESS), redes de transmissão e fontes despacháveis, como o gás natural. O gargalo na transmissão de energia, em particular, permanece como uma das áreas mais atrativas para a alocação de capital pesado, dado o seu papel fundamental na integração de novas fontes ao sistema.
A complexidade das operações exige, cada vez mais, a entrada de novos atores, como investidores soberanos e gestores de crédito privado, que buscam dividir riscos por meio de modelos de coinvestimento.
“A criação de valor se concentra cada vez mais em parcerias estratégicas e transações orientadas por plataformas de investimentos: geração, contratos de longo prazo de compra de energia (PPAs), usinas virtuais de energia, fechamento de capital e carve-outs. A diligência se torna mais localizada, com maior atenção a marcos regulatórios, dinâmicas de precificação de energia e ao equilíbrio entre exposição contratada e no mercado livre.”
O cenário brasileiro e o futuro dos negócios
No Brasil, o cenário é visto com otimismo pela consultoria, devido à diversidade da matriz energética e ao robusto cronograma de novos projetos. Para o país, a oportunidade de atrair capital estrangeiro passa pela capacidade dos operadores em equilibrar escala com a disciplina financeira necessária em um período de juros altos e ajustes regulatórios.
Daniel Martins, sócio e líder da Indústria de Energia e Serviços de Utilidade Pública da PwC, reforça a tendência:
“A aceleração da demanda por energia, impulsionada pela IA e pela expansão dos data centers, já produz efeitos concretos no Brasil. A combinação entre uma matriz energética diversificada, um amplo pipeline de projetos em energia e saneamento e maior previsibilidade regulatória reposiciona o país como um polo relevante de oportunidades em M&A.”
O contexto para 2026 é de transição. Além das demandas tecnológicas, questões como as eleições nacionais e as reformas estruturais, como a tributária, serão balizadores essenciais para o apetite dos investidores. Após um ano de 2025 marcado por megaoperações que somaram grandes valores globais, a expectativa é que a consolidação do mercado de energia continue sendo o motor principal de crescimento para o setor de infraestrutura global.
